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京富融源投资牛市刚刚开始迎接新的十年(新闻)

发布时间:2021-11-25 13:18:21 阅读: 来源:拖链厂家

京富融源投资:牛市刚刚开始,迎接新的十年

京富融源投资:牛市刚刚开始,迎接新的十年 更新时间:2010-11-19 7:44:15 一、 资产配置

全球资产主要有房地产、股票、国债、大宗商品、股权投资、大宗商品等。而就中国资产而言,由于市场发展并不成熟,也没有完全开放,我国资产类别并没有如此丰富,中国资产主要包括股票、债券、房地产、黄金、商品期货、收藏等,其中,股票、房地产占绝对比重,占比95%左右,而其他资产只占到5%左右。

二、 十年周期  1990年—2000年  股市:黄金十年  自1990年上交所成立,股市出现一片繁荣甚至非理性的疯狂,认购证出现通宵排队购买的景象,虽然其后股市逐步走向理性,股指出现些许调整状态,股市在其后的10年间,走出了繁荣的黄金十年。自1990年至2000年十年间,股指从不到100点涨至2200多点。  楼市:泡沫破裂  90年代初期,北海、海口、深圳等地产泡沫破裂  海南1993年房地产泡沫破裂  2000-2010年  楼市:辉煌十年  楼市自2000年后进入辉煌十年,十年间房价非常,成为中国资金投资、投机、保值的首选。1999年北京平均房价是4787元/平米,上海是1302元/平米,到2009年,平均房价1.3万/平米,比1999年增长了2.76倍。全国水平是4474元/平米,是1999年的2.4倍。

2010其后十年  下一个十年?——股票将出现十年繁荣。  总结:股市、楼市处于10年轮动周期当中。1999-2000年期间,楼市泡沫破裂,股市进入十年黄金期;2000-2010年间,股市大涨大跌,从2200点涨至目前的2800点。显然,股市和楼市处于一个10年轮动周期当中。根据该周期理论,2010-2020的其后十年将是股票的天下,而楼市则进入理性冷却期。  三、 轮动原因  政治周期影响资产轮动的周期,“换手如换刀”。国家主要领导人任期为10年,在领导人交接之前大约有两年的缓冲期。因此,在领导人换届或者实权更替,通常在更替前两三年,往往会出台一系列政策推动周期轮动。  如2000年,政权交接的3年前,国家出台房改政策,鼓励商品房建设,推动房地产的发展;同年,政府出台一系列政策压制股市,致使股市结束了10年黄金发展期。而在朱镕基上台后,国家又出台政策压制房价,而股市迎来大牛市。  2010年也是如此,还有3年就进行政权交接,政府在今年4月中旬出台政策,限制房贷,要求央企推出土地拍卖市场,此后又出台征收房产税等一系列政策,同样将迎来下一轮资产轮动周期,房地产辉煌十年将结束,取而代之的是股市的黄金期。  然而,政策出台的初期,其调控的效果并不是立竿见影。2000年股票是边调控边涨,2010年房价同样如此,这也使得人们对调控效果产生质疑。2000年,A股调控时人们存在错误理解,认为国家调控影响不大,股票是国家的,国家不会贱卖股票,股市也不会下跌。而事实证明,调控没有造成股价的直线下跌,但至此以后,股票的十年黄金期结束。同样,面对今年的房地产政策,大家同样存在误区,认为国家调控无用,土地是国家的,又与财政收入挂钩,因此认为房价是不会下跌的。这些观点依然是错误的,在国家调控政策下,房地产的十年辉煌时期将结束,股票的黄金时期即将到来,股票将迎来又一个黄金十年。  四、 错误观点   在通货膨胀的经济形势下,货币贬值,CPI上涨,因此资产需要投向房地产保持,导致房地产价格上涨。  暂且不论当前经济是否处于通货膨胀状态,即使以通货膨胀为假设,在通货膨胀条件下也不一定引起房价上涨。让我们先来看一下下面的图:

商品货币  粮食   日用品  房地产  在这个资产负债表中,左侧项目为商品和资产,右侧项目为货币,表示货币的流向为商品和资产这两个项目,货币包含商品和资产占用的货币。从该表中看出,影响货币的原因是多样的,既可能是商品因素,也可能是资产因素。因此,通货膨胀可能导致多种上涨,可能导致商品价格上涨,也可能导致股票、房地产、黄金等价格上涨。因此,不能说通货膨胀一定导致房地产价格上涨。  通货膨胀不等于房地产价格上涨。   国家调控无效,政府控制不了房价  案例:1950年打击投机、平抑物价  新中国成立之初,投机资本横行,经济秩序混乱,市场物价不断上涨,严重影响生产和生活。1949年4月至1950年2月,出现了四次大规模的物价上涨。其中以上海涨风尤炽,从1949年6月到1950年2月,其批发物价总计上涨20倍。基于形势,政府调集大量商品,选择有利时机,集中抛售,平抑物价,打击投机,运用经济措施,依靠社会主义国营经济的力量,挫败投机资本。  在建国之初,国家力量薄弱,尚能打击投机行为。2000年,政府实力要大大强于建国初期,同样成功遏制股价过度上涨,股市黄金十年结束。同样,目前国家实力与建国初期已经不可同日而语,也大大强于2000年的实力。只要政府有决心和执行力来平抑楼市价格,我们同样相信会取得预期的调控效果。

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